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Oriental Bank of China ratings raised to international buy, target rose to 4.6 yuan

Bank of International issued a report, consider the adjustment of the second half of the domestic steel prices still possible, report on the China Oriental Group (00581) full-year forecast made a substantial adjustment in the report the company expects 2011 / 2012 earnings per share were 0.55 and 0.59 yuan, basically similar to previous expectations. corresponding to the 2011 / 2012 year earnings were 5.0 times and 4.7 times the company is trading below net asset per share, the valuation remain advantages the reportincrease the company’s investment rating to “buy”, raised the company’s target price to 4.6 HK dollars. 
         Reported that, thanks to the company’s excellent cost control, in the first half marked rise in raw material prices in the context of company profits rise, not fall, interim results better than expected, and, due to cost control powerful  gross profit per ton of steel increased significantly, socompany to maintain a high level of profitability.
         Report added that the construction of steel-based product structure allows the company to significantly benefit the company product mix to large-scale H-beam  narrow steel and other common construction steel-based, cold-rolled  galvanized sheet steel and other industrial proportion is low.Since the first half, the domestic construction steel price trend was stronger in plate and strip, resulting in better profitability of construction steel in plate and strip.
       The report concludes that the company’s profitability for the Hong Kong market in the best ordinary steel manufacturing companies, profitability was significantly better than the general Hong Kong-listed steel companies with the type of the report that the company’s low-cost production model is sustainable, so the companyfuture profitability will remain in the industry-leading.

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